The Coca-Cola Company (KO) - Kazanç Raporu 2. Çeyrek 2023

KO-2023Q2-Earnings-20230726-2.mp3: Ses Sonix tarafından otomatik olarak deşifre edildi

KO-2023Q2-Earnings-20230726-2.mp3: bu mp3 ses dosyası oldu Sonix tarafından otomatik olarak transkribe edildi ile en iyi konuşmadan metne algoritmaları. Bu transkript hatalar içerebilir.

Operatör:
Şu anda herkesi The Coca-Cola Company'nin İkinci Çeyrek 2023 Kazanç Sonuçları Konferans Çağrısına davet etmek istiyorum. Bugünkü'görüşme kayıt altına alınmaktadır. Herhangi bir itirazınız varsa, lütfen şu anda bağlantıyı kesin. [Herkese bu konferansın amacının yatırımcılarla konuşmak olduğunu ve bu nedenle medyadan gelen soruların ele alınmayacağını hatırlatmak isterim. Medya katılımcılarının herhangi bir soruları olması halinde Coca-Cola'nın Medya İlişkileri departmanı ile temasa geçmeleri gerekmektedir.

Şimdi sizlere Başkan Yardımcısı ve Yatırımcı İlişkileri Başkanı Sayın Robin Halpern'i takdim etmek istiyorum. Bayan Halpern, şimdi başlayabilirsiniz.

Robin Halpern:
Günaydın ve bize katıldığınız için teşekkür ederiz. Burada Yönetim Kurulu Başkanımız ve İcra Kurulu Başkanımız James Quincey ve Başkanımız ve Finans Direktörümüz John Murphy ile birlikteyim. Şirketimizin coca-colacompany.com adresindeki web sitesinin Yatırımcılar bölümünde finansal bilgiler altında çizelgeler yayınladık. Bu çizelgeler, üst düzey yöneticilerimiz tarafından bu sabahki tartışma sırasında atıfta bulunulabilecek belirli GAAP dışı finansal ölçütleri, genel kabul görmüş muhasebe ilkelerine göre raporlanan sonuçlarımızla mutabakatını sağlamaktadır. Ayrıca web sitemizin aynı bölümünde büyüme ve faaliyet marjlarımızın analizini sağlayan çizelgeleri de bulabilirsiniz.

Buna ek olarak, bu çağrı, kazanç bültenimizde ve şirketin periyodik SEC raporunda yer alan uyarıcı ifadelerle birlikte değerlendirilmesi gereken uzun vadeli kazanç hedeflerine ilişkin ifadeler de dahil olmak üzere ileriye dönük ifadeler içerebilir. Hazırlanan açıklamaların ardından, görüşmeyi sorulara açacağız. [Operatör Talimatları].

Şimdi sözü James'e bırakıyorum.

James Robert B. Quincey:
Teşekkürler Robin ve herkese günaydın. Yıla güçlü bir başlangıç yapmamızın ardından ikinci çeyrekte de ivmemizi sürdürdük. Güçlü, sevilen markalarımız ve uyumlu yaygın dağıtım sistemimizin birleşimi, birçok farklı faaliyet ortamında kazanmamızı sağlıyor. Güçlü ilk yarı sonuçlarımız ve işimizin dayanıklılığı göz önüne alındığında, bugün hem üst hem de alt tahminlerimizi yükseltiyoruz.

Sonuçlarımız ve yükselttiğimiz beklentilerimiz hakkında size tam bir resim sunmak için, ikinci çeyrek performansını tartışarak ve mevcut iş ve tüketici ortamına ilişkin bir perspektif sunarak başlayacağım. Ardından, portföyümüzün tamamında kalite liderliğini nasıl sürdürdüğümüz de dahil olmak üzere kategorilerdeki performansımızı vurgulayacağım. Son olarak, uzun vadeli hedeflerimizi gerçekleştirme kabiliyetimize neden güvendiğimize değineceğim. Ve John çeyrek sonuçlarımızı ve 2023 için revize edilmiş beklentilerimizi tartışarak konuşmasını sonlandıracak.

İkinci çeyrekte piyasalarımız genelinde birbiriyle rekabet eden makro güçler söz konusuydu. Olumlu tarafta, birçok tedarik zinciri baskısı azaldı, bankacılık sektörünün istikrarına ilişkin endişeler azaldı ve enerji fiyatları rekor seviyelerden geri çekilmeye devam etti. Ancak, küresel enflasyon hala yüksek seyrediyor ve bazı piyasalarda jeopolitik gerilimler devam ediyor. Bu faktörlerin bir araya gelmesine rağmen, bu çeyrekte 11% organik gelir artışı sağladık.

Hacim yatay seyretti ve yavaş bir başlangıcın ardından, Haziran ayının çeyrekteki en güçlü ayımız olmasıyla sıralı olarak iyileşti. 2023'ün ilk yarısında, 2019'dan bu yana temel performansımızla tutarlı bir hacim büyümesi sağladık. Daha genel olarak, sektörümüz güçlü ve hem hacim hem de değer olarak büyümek için önemli bir boşluğa sahip olduğumuza inanıyoruz. Ve pay kazanmaya devam ediyoruz. Çeyrek boyunca hem ev içi hem de ev dışı kanallarda değer payı kazandık.

İkinci yarıya baktığımızda, küresel enflasyonist ortamın tüketicileri ve işimizi farklı coğrafyalarda farklı şekillerde etkilediğini görüyoruz. Kuzey Amerika ve Batı Avrupa gibi gelişmiş pazarlarda enflasyon ılımlı seyretmeye başlıyor ve işgücü piyasaları güçlü kalmaya devam ediyor. Esnekliklerimiz nispeten düşük olmaya devam ediyor. Bununla birlikte, belirli kategorilerde özel markalı ürünlere geçiş konusunda bir miktar isteklilik gördük. Sektör genelinde tüketiciler giderek daha fazla maliyet bilincine sahip oluyor. Değer arıyorlar ve indirimde olan ürünleri stokluyorlar. Bu pazarlarda fiyatlandırmamız büyük ölçüde yerinde ve bir önceki yılın fiyatlandırma inisiyatiflerini döngüye soktuğumuz için ılımlı olması bekleniyor.

Tüketici odaklı olmak ve sepet ve insidans büyümesi yoluyla değer sağlayan uygun fiyatlı ve premium teklifler sunmak için müşterilerle ortaklık yapmak her zamankinden daha önemli. Latin Amerika, Orta Doğu ve Afrika gibi birçok gelişmekte olan ve yükselen pazarda tüketiciler kalıcı enflasyona daha alışık. Bununla birlikte, yoğun enflasyonun yaşandığı pazarların sayısı artmıştır.

En büyük 40 pazarımızdan beşi şu anda 20%'nin üzerinde yıllık enflasyon yaşamaktadır. Bu pazarlarda, döviz baskılarını dengelemeye yardımcı olan yerel pazar enflasyonu ile fiyat alabilmek için satın alınabilirliği primlendirme ile dengelemek için gelir artışı yönetimi yeteneklerinden yararlanmak da aynı derecede önemlidir. Her zaman olduğu gibi, belirli yerel faktörlerden etkilenen birkaç pazar var. Çin'de ekonomik toparlanma ikinci çeyrekte yavaşladı ve enflasyon düştü. Tüketici güveni pandemi öncesi seviyelerin altında. Öncü tüketici göstergelerimizi izlemeye ve pazarda kazanmak için harekete geçmeye devam ediyoruz.

Hindistan'da işler bu çeyrekte mevsim normallerinin altında seyreden yağmur ve soğuk hava koşullarından olumsuz etkilendi. Ancak büyüme görünümü değişmemiştir. Enflasyondan devalüasyona ve değişen tüketici ihtiyaçlarına kadar geniş bir yelpazede pazar dinamiklerinin olduğu bir dünyada, işimiz çok dirençli olduğunu kanıtlıyor. Farklı faaliyet ortamlarında başarılı bir şekilde yönetmek için kullanabileceğimiz çok sayıda kaldıracımız var. Tüketici merkezli olmaya ve büyümeye odaklanmaya devam ediyoruz. Başarı reçetemiz değişmedi. Dünya standartlarında pazarlama ve inovasyon, gelir artışı yönetiminde mükemmellik ve güçlü uygulama kombinasyonuyla stratejimizi uygulamaya devam ediyoruz. Portföyümüz genelinde çıtayı yükseltiyor ve kalite liderliğini artırıyoruz.

Coca-Cola ile başlıyoruz. Z kuşağı içici tabanımızı büyütüyor, pay kazanıyor ve sistemimiz genelinde verimlilik sağlamak için ölçeğimizden yararlanıyoruz. Çeyrek boyunca, Coca-Cola'yı tüketim durumlarıyla ilişkilendirerek ve yerel deneyimler aracılığıyla tüketicilerin ilgisini çekerek hacim ve değer payı kazandık. Bunun en iyi örneklerinden biri, 50'den fazla pazarda aktif hale getirilen ve Coca-Cola'nın yemeklerle birlikte tüketilmesini kutlayan Recipe for Magic kampanyasıdır. Kampanya, yerel şeflerin kullanıldığı deneyimlerle desteklendi, dünya çapında yaklaşık 750 influencer'dan yararlanıldı ve sosyal medya ve yemek tarifi odaklı reklam panoları aracılığıyla hayata geçirildi.

Yemeklerin Kolası kampanyası Coca-Cola'nın yerel alaka düzeyini güçlendirmesini de sağlamıştır. Örneğin, İtalya'da ev dışı tüketim kanalında Coca-Cola, her yıl yaklaşık 3 milyar pizzanın tüketildiği #1 öğün olan pizza ile olan ilişkisini son 4 yılda 10%'den 20%'ye yükseltmiştir. Coca-Cola markası her yerde bulunsa da, fiyat paketi mimarimizi tüketim durumlarına göre uyarlıyoruz ve hem satın alınabilirliği hem de premiumlaştırmayı sürdürüyoruz. İkinci çeyrekte, litre başına fiyatı artırırken sepet olaylarını ve yolculuk başına hacmi çift haneli rakamlarla büyüttük.

Gazlı içeceklere geçiyoruz. Sprite, Fanta, FRESCA ve Thums Up'ı içeren temel markalarımızda tüketicilerden güçlü bir katılım görüyoruz. Aynı zamanda, gelişmiş ve gelişmekte olan pazarlarda kalite liderliğini daha da ileriye taşımak için önemli bir boşluğa sahibiz.

Sprite ile, küresel Heat Happens platformumuz aracılığıyla tüketicileri tutku noktalarına ve kişiselleştirilmiş deneyimlere daha ayrıntılı ve yerel olarak ilgili düzeylerde bağlayarak marka bilinirliğini artırıyoruz. Kuzey Amerika'da Sprite, Sprite Lymonade Legacy'nin lansmanı ve konser turlarının sponsorluğu, özel deneyimler ve önde gelen sanatçılarla işbirlikleri ile hiphop'ın 50. yılını kutladı.

Çin'de yerel pop yıldızları ve bir Grammy yapımcısı ile ortaklık kurduk ve 1.500 üniversite lokasyonunda Z kuşağı içicileri için Global Sprite Limelight Müzik Programımızı kullandık. Güney Kore'de Sprite WaterBomb Festivali de benzer şekilde güçlü sonuçlar doğurdu.

Hindistan'da, Şişe İçinde Şaka promosyonu tüketicilerin paketleri taramasına ve sıcağı yenmek için WhatsApp aracılığıyla özelleştirilmiş ve yerelleştirilmiş şakalar almasına olanak sağladı. Sprite, Haziran ayında Kantar tarafından 2022 yılında hızlı tüketim ürünleri markaları arasında en fazla sayıda yeni hane ekleyen marka seçildi.

Su, spor, kahve ve çaya yöneliyoruz. Daha geniş fırsatları segmentlere ayırıyor ve yenilenmiş kaynak tahsis yeteneklerimizi, öncelikli pazarlarımızı ve yatırımımızdan en yüksek getiriyi sağlayan alt kategorileri kullanıyoruz. İnovasyonumuzu pazara sunma hızımızı artırarak, sonuçları gerçek zamanlı olarak ölçerek ve başarıları ölçeklendirerek tüketici merkezlilik yoluyla üstünlüğümüzü inşa ediyoruz.

Meksika'da yeşil çay, Türkiye'de yaz sınırlı sürümü ve Avrupa'da 0 şeker tekliflerinin genişletilmesi yoluyla Fuze Tea için heyecan yaratmaya devam ediyoruz. İlk sonuçlar umut verici hızlar gösteriyor ve Fuze Tea bu çeyrekte hacim olarak çift haneli büyüdü. bir başka örnek de vitaminwater. Bu çeyrekte Kuzey Amerika'da vitaminwater zero'yu monk meyvesi ve stevyadan oluşan yeni bir tatlılık sistemi ile yeniden piyasaya sürdük ve bu da değer payı kazanımları sağladı. ABD'de BODYARMOR FLASH I.V. ve Meksika'da Flashlyte lansmanları ile spor içecekleri içinde hızla büyüyen bir alt segment olan hızlı hidrasyon için tüketici ihtiyaçlarından yararlanıyoruz. Henüz erken olmakla birlikte, her iki ürün de çeyrek boyunca güçlü bir tüketici ilgisi gördü ve umut verici ilk sonuçlar ortaya koydu.

Meyve suyu, katma değerli süt ürünleri ve bitki bazlı içeceklerimiz 9 çeyrek üst üste çift haneli ciro büyümesi sağladı ve çeyrek boyunca hem hacim hem de değer payı kazandı. Simply markası altında yenilikler yapmaya ve premiumlaştırmaya devam ediyoruz. Tüketicilere harika tatlara sahip karışımlar ve içmeye hazır mocktailler sunan Simply mixology, yazın başlangıcını ve ulusal çapta piyasaya sürülmesini kutlayan deneyimsel bir kampanya başlattı.

Ayrıca fairlife, hem Core Power hem de fairlife beslenme planının güçlü ivmesini sürdürmesiyle olağanüstü bir çeyrek daha geçirdi. Mayıs ayında, bir sonraki büyüme dalgasını desteklemeye yardımcı olacak son teknoloji bir üretim tesisi inşa etmek için $650 milyon yatırım yaptığımızı duyurduk. Son olarak, içmeye hazır alkollü içeceklerde gördüğümüz gelişmeler bizi cesaretlendiriyor. Öğrendiklerimizi araştırarak ve uygulayarak ölçülü bir yaklaşım sergilemeye devam ediyoruz. Henüz erken olsa da, Jack and Coke umut verici sonuçlar gösterdi. Filipinler'de Jack and Coke ve Lemon-Dou kombinasyonu güçlü pay kazanımları sağladı.

Schweppes Mojito'nun Hindistan'da piyasaya sürülmesi de iyi bir başlangıç oldu. Bu örnekler pazarlama dönüşümümüzün nasıl hayata geçtiğini gösteriyor. Toplam içecek portföyümüzün gücü, tüketicilere her durum için içecek seçenekleri sunmaya devam edebileceğimize dair bize daha fazla güven veriyor.

Amacımız dünyayı yenilemek ve fark yaratmaktır. İşimizi büyütmeye çalışırken şirketimiz ve gezegenimiz için daha sürdürülebilir bir gelecek inşa etmeye kararlıyız. İnovasyon ve ortaklıklar yoluyla ambalaj için döngüsel ekonomi vizyonumuza doğru ilerlemeye devam ediyoruz. Örneğin, ABD'de ambalajlarımız için yeterli miktarda geri dönüştürülmüş plastik tedarik edebilmek amacıyla kısa bir süre önce Republic Services ile ortaklık kurduk. Aynı zamanda yeniden doldurulabilir ürünleri de benimsiyoruz. Kısa bir süre önce ABD'de 4 şehirde müşterilerimizle birlikte yeniden doldurulabilir bardakları test etmek için bir program başlattık ve bunu başka yerlere de yaymayı planlıyoruz.

Yılın ilk yarısını başarılı bir şekilde geçirdik ve bu da yılın tamamı için beklentilerimizi yükseltme kararımızı destekliyor. İşlerin ne yöne gidebileceğini tahmin etmeye çalışmak yerine, Şubat ayında ana hatlarını belirlediğimiz temel hedeflerimizi gerçekleştirmeye odaklanmaya devam ediyoruz. Başka bir deyişle, bir, küresel olarak mükemmelliğin peşinde koşmak ve en üst düzey ivmeyi sağlamak için acımasız tüketici odaklılık yoluyla yerel olarak kazanmak; iki, işimizin uzun vadeli sağlığı için yatırım yapmak ve stratejik çarkımızın tüm unsurlarında çıtayı yükseltmek; ve üç, ABD doları cinsinden EPS büyümesi sağlamak.

Sistemimiz hiç bu kadar güçlü olmamıştı ve küresel ağ modelimiz değişen ortamlara hızla uyum sağlamamıza olanak tanıyor. İnanılmaz sistemimiz ve dünyanın dört bir yanındaki çalışanlarımız sayesinde güncellenmiş rehberlik ve hedeflerimizi gerçekleştirmek için iyi bir konumda olduğumuza inanıyoruz.

Bununla birlikte, sözü sana bırakıyorum, John.

John Murphy:
Teşekkürler James ve herkese günaydın. İşimizin ivmesinden ve güçlü ikinci çeyrek sonuçlarımızdan memnunuz. Üst satırdan başlayalım. Organik gelirlerimizi 11% artırdık. Birim kasa satışları yatay seyretti. James'in de belirttiği gibi ikinci çeyrek hacmi yavaş bir başlangıç yaptı ancak olumlu bir şekilde sona erdi. Konsantre satışları, konsantre sevkiyatlarının zamanlamasına bağlı olarak bu çeyrekte ünite kasaların 1 puan üzerinde gerçekleşti. Fiyat/karma büyümesi, geçen yıldan kalan fiyatlandırmanın yanı sıra hiperenflasyonist pazarların etkisi de dahil olmak üzere faaliyet segmentlerindeki bazı yeni fiyatlandırma aksiyonları sayesinde bu çeyrekte 10% olarak gerçekleşti.

Bu çeyrekte karşılaştırılabilir brüt kar marjı, temel genişleme ve şişelerin yeniden franchising'inden elde edilen hafif bir fayda sayesinde yaklaşık 40 baz puan artmış ve kurun etkisiyle kısmen dengelenmiştir. Karşılaştırılabilir faaliyet marjı bu çeyrekte yaklaşık 90 baz puan artmıştır. Bu artış temel olarak güçlü ciro büyümesi ve şişeleme operasyonlarının yeniden franchising'inin etkisinden kaynaklanırken, pazarlama yatırımlarındaki artış ve önceki yıla kıyasla daha yüksek işletme maliyetlerinin yanı sıra kur etkisiyle kısmen dengelenmiştir.

Tüm bunları bir araya getirdiğimizde, $0.78'lik ikinci çeyrek karşılaştırılabilir EPS, beklenenden daha yüksek 6%'lik kur rüzgarına rağmen yıldan yıla 11% artış gösterdi. Serbest nakit akışı yılbaşından bugüne kadar yaklaşık $4 milyar olarak gerçekleşti. Bu, büyük ölçüde güçlü operasyonel performans ve işletme sermayesi faydalarından kaynaklanırken, ikinci çeyrekte yapılan $720 milyon geçiş vergisi ödemesi ve birleşme ve satın almalarla ilgili ödemelerle kısmen dengelenmiştir.

Bilançomuz güçlüdür ve 1,6x FAVÖK olan net borç kaldıracımız hedeflediğimiz 2 ila 2,5x aralığının altındadır. Sermaye tahsisi önceliklerimiz aynı kalıyor ve uzun vadeli büyümeyi desteklemek için yatırım yapmaya devam ediyoruz. James'in de belirttiği gibi, piyasada gördüklerimiz bizi cesaretlendiriyor. Bir yandan stratejik çarkımızı daha hızlı döndürerek en üst düzeyde büyüme sağlamaya devam ederken, diğer yandan da brüt kar marjlarını istikrarlı bir şekilde sürdürmek için maliyetleri dengeleme konusundaki tutarlı geçmişimizin de gösterdiği gibi marj gündemimizde ilerleme kaydettik.

Uzun vadede üst düzey büyüme sağlamak ve harcamalarımızın etkinliğini ve verimliliğini artırmak için çok sayıda kaldıraca sahibiz. Her koşulda geçerli stratejimiz ve portföyümüzde kalite liderliği yaratmaya devam etmek için uyguladığımız harika planlar, 2023 hedeflerimize ulaşmamız için bize iyi bir görünürlük sağlıyor.

Bu, 8% ila 9%'lik organik gelir artışından oluşuyor ve fiyat/karma tarafından yönlendirilmeye devam ederken pozitif hacim büyümesini de içeriyor. Akılda tutulması gereken birkaç husus var. Bir önceki yılın fiyatlandırma inisiyatiflerini döngüsel hale getirdiğimiz için gelişmiş pazarlardaki fiyatlandırmanın yıl boyunca ılımlı olmasını bekliyoruz. Gelişmekte olan ve yükselen pazarlarda ise yerel pazar enflasyonu ile birlikte fiyatlandırmayı hedefliyoruz.

Piyasalardaki yoğun enflasyonun fiyat/karma oranını yükselttiği ölçüde, maruz kaldığımız riskten korunmak genellikle zor olduğundan, bu etki çoğu zaman para birimi ile dengelenmektedir. Raporlama takvimimiz nedeniyle dördüncü çeyrekte 1 gün daha ek süre olacaktır. Şimdi 9% ila 11% arasında rahat bir kurdan bağımsız hisse başına kazanç büyümesi bekliyoruz. Mevcut kurlara ve hedge pozisyonlarımıza dayanarak, 2023 yılının tamamı için karşılaştırılabilir net gelirler üzerinde yaklaşık 3 ila 4 puanlık ve karşılaştırılabilir hisse başına kazançlar üzerinde yaklaşık 4 ila 5 puanlık bir kur farkı beklentimizi güncelliyoruz.

Enflasyonist baskılar, geçen yıla kıyasla olumlu seyreden navlun oranları da dahil olmak üzere bazı açılardan hafiflemeye başlıyor. Bununla birlikte, şeker ve meyve suyu gibi sepetlerimizde yaygın olan bazı emtialar yüksek kalmaya devam ediyor. Ve daha az elverişli oranlara çekeceğimiz bazı hedge pozisyonlarımız var. Mevcut oranlara ve hedge pozisyonlarına dayanarak, 2023 yılında karşılaştırılabilir satılan mal maliyeti üzerinde kasa başına emtia fiyat enflasyonunun orta tek haneli bir etki aralığında olmasını beklemeye devam ediyoruz. Güncellenmiş temel efektif vergi oranımız 2023 için artık 19,3%'dir.

Sonuç olarak, 2022'de $2,48 olan karşılaştırılabilir hisse başına kazanç büyümesini 5% ila 6% olarak güncelliyoruz. 2023'te yaklaşık $1,9 milyar sermaye yatırımından yaklaşık $11,4 milyar faaliyetlerden elde edilen nakit ile yaklaşık $9,5 milyar serbest nakit akışı yaratmayı beklemeye devam ediyoruz. İkinci çeyrekte yapılan geçiş vergisi ödemeleri ve birleşme ve satın alma işlemleriyle ilgili çeşitli ödemeler hariç tutulduğunda, serbest nakit akışı dönüşümümüz uzun vadeli beklentilerimiz dahilinde olacaktır. Bu öngörüler, IRS ile devam eden ABD gelir vergisi anlaşmazlığımızla ilgili herhangi bir ödemeyi içermemektedir.

Yılın ikinci yarısına girerken, iş yapış şeklimizin her alanında çıtayı yükseltmeyi vurgulayan bir kültür inşa etmeye devam ediyoruz. Dünyanın dört bir yanındaki sistem çalışanlarımızın süregelen muazzam bağlılığı sayesinde, 2023 hedeflerimizi gerçekleştirme ve uzun vadede paydaşlarımız için değer yaratma becerimize güveniyoruz.

Sayın operatör, sorularınızı almaya hazırız.

Operatör:
İlk sorumuz Bank of America'dan Bryan Spillane'den geliyor.

Bryan Douglass Spillane:
Sanırım yılın arka yarısına baktığımızda ve organik satışlara baktığımızda, yılın arka yarısında 5% ila 6% aralığında olduğunu tahmin ettiğim zımni organik satış beklentisi hakkında bir sorum var. James ve John, belki de makro ortamın ya da faaliyet koşullarının yılın başında düşündüğünüze kıyasla bugün nasıl olduğu hakkında biraz konuşabilir misiniz?

Hiperenflasyonun sorun olduğu pazarların ya da ülkelerin sayısının arttığı göz önüne alındığında, yılın başında düşündüğünüze kıyasla, yılın ikinci yarısında organik satışlar açısından fiyat, hacme kıyasla biraz daha mı belirleyici olacak?

James Robert B. Quincey:
Evet. Bunu biraz açmaya çalışayım. Sanırım cevabın manşet kısmı, 2. çeyrekte ve yokuş aşağı inişte yılın başında beklediğimizden biraz daha fazla fiyatlama olduğu, özellikle de enflasyonun yüksek, 20%'nin üzerinde ve biraz daha kalıcı olduğu ülke sepeti etrafında. Kısa cevap bu'dur.

Cevabın uzun versiyonu şu: Bakın, CAGNY'de sürekli olarak bahsettiğimiz stratejiyi uyguluyoruz; pazarlama çıtasını yükseltmeye, RGM çıtasını yükseltmeye, ticari stratejilere ve pazarın yürütülmesine odaklanıyoruz. Tüm bunlar, iyi ve güçlü bir üst düzey büyüme algoritması sunma niyetiyle gerçekleştirilmiştir. Açıkçası, normal zamanlarda 5% ila 6%'nin hacim ve fiyat arasında kabaca eşit bir şekilde bölüneceğini tarihsel olarak konuşmuştuk. Yılın ikinci yarısında göreceğiniz şey, ki bunun önemli olduğunu düşünüyorum, hacmin ilk yarıda olduğu gibi ikinci yarıda da tutarlı olmasını bekliyoruz ki bu da sonuçta geçen yıl yaptığımıza benzer şekilde 2019'a kıyasla bir CAGR trendimizi devam ettirmek anlamına geliyor.

Dolayısıyla '22'den itibaren pozitif hacim büyümesinin devam ettiğini görüyoruz. İster önceki yılla ister 2019'la karşılaştırın, ikinci yarıda da ilk yarıya çok benzer bir hacim artışı bekliyoruz. Dolayısıyla, tüm doğru ve uygun stratejik nedenlerle tüketici tabanını büyüten bir işletme istiyoruz. İkinci yarıda ciroya ne olacak derseniz, 3 fiyat/karma grubunun etkisini göreceğiz.

İlk kova, önceki yıldan devreden fiyatlandırmadır. Açıkçası, geçen yıl daha fazla maliyet enflasyonu vardı. Ancak mantıksal olarak bu, Aralık ayı sonunda 0'a yaklaşma eğiliminde olacak bir dizi rakamdır. Dolayısıyla 3. ve 4. çeyreklerde bu rakamlar düşecektir. Yani birinci kova, devir. Bu'aşağı inecek.

İkinci kova, bu yıl şu ana kadar yaptığımız fiyat artışlarıdır ve büyük enflasyon ülkelerini bir kenara bırakırsak, hem zamanlama, hem fiyat artışlarının sayısı hem de fiyat artışlarının göreceli seviyesi açısından bu yıl aldıklarımız açısından normal bir yıla çok daha fazla benzemektedir. Yani biz...

Operatör:
Bayanlar ve baylar, teknik sorunlar yaşıyoruz. Lütfen hatta kalın.

James Robert B. Quincey:
Ne zaman durdum? Santral, cevabım üzerine hattın ne zaman kesileceğini biliyor musunuz?

Operatör:
Maalesef hayır efendim. Bir sonraki sorumuz Barclays'den Lauren Lieberman'dan gelecek.

James Robert B. Quincey:
Operatör, diğer soruyu bitireyim. Geri dönecektim. Teknik aksaklıklar için herkesten özür dilerim. Ben'sadece geri döneceğim ve eğer söylediğim bir şeyi tekrar ediyorsam özür dilerim. Ve eğer mantıkta bir boşluk varsa, tekrar özür dilerim. Sanırım ister önceki yıl ister 2019'da konuşun, ilk yarıya benzer bir ikinci yarı hacminden bahsetmiştik. Fiyatlandırma, 3 kova. Bu 3 faktörün fiyatlandırmasının daha büyük parçası olan devreden kısım, açıkçası yıl boyunca düşerek dördüncü çeyreğin sonunda 0'a doğru iniyor.

#39;23'te gelen yeni fiyatlandırma, göreceğimiz normal fiyatlandırma seviyesiyle oldukça tutarlıdır ve yıl için şimdiden yerini almıştır. Ve bu durum ikinci yarının geri kalanında da aynı oranda devam edecektir. Üçüncü parça ise, şu anda PMO'da olanların yaklaşık 1/4'ünü oluşturan, daha yüksek enflasyonlu ülkelerden oluşan bu kova ve daha önce de söylediğim gibi, ikinci çeyrekte bu ülkelerden daha önce beklediğimizden biraz daha fazla enflasyon geldi. Açıkçası, bu da ForEx'e biraz daha fazla rüzgar olarak geri dönüyor.

Bu enflasyon oranlarından bazılarının yılın ikinci yarısında ılımlı seyredeceğini ve aynı şekilde ForEx'te de ılımlı seyredeceğini varsayıyoruz, ancak bu çok belirsiz. Dolayısıyla ne olacağını görmemiz gerekecek, ancak bu temelde stratejimizin ikinci yarıda iyi bir üst düzey büyüme sağlamasının etkisi hakkında nasıl düşüneceğimizin bileşimidir.

Operatör:
Bir sonraki sorumuz Barclays'ten Lauren Lieberman'dan geliyor.

Lauren Rae Lieberman:
Beni iyi duyabiliyor musunuz, çünkü hattım şu anda çatırdıyor. Sorun değil. Harika.

James Robert B. Quincey:
Evet, seni yakaladık Lauren.

Lauren Rae Lieberman:
Güzel. Tamam. Aslında biraz da Costa ve genel olarak kahve ile ilgili soru sormak istiyorum, kaynak tahsis modeli ve temel kar havuzlarının belirlenmesi ve benzeri konular ışığında, hazırlanan konuşmalarda bahsedilmedi ancak bu sabahki basın açıklamasında özellikle İngiltere'deki güçten kesinlikle bahsedildi.

Sanırım genel olarak kahvenin bu düşünce sürecine ve kaynak tahsisi modellerine nasıl uyduğu, coğrafyaya göre belirli farklılıklar gösterip göstermediği veya farklı şişeleyiciler tarafından kategoriye farklı vurgular yapılıp yapılmadığı sorusu sorulabilir. Bültende belirtilen rakamlara ve Costa İngiltere'ye özel olarak, bunu mobilite, COVID veya yaptığınız stratejide performansa yansımaya başlayan ince ayarlar veya ayarlamalar ile iyileşme olarak düşünmeli miyiz?

James Robert B. Quincey:
Evet. Tabii, Lauren. Tersten anlatayım. Bence 2. çeyrek, yeni büyüme aşamalarından çok toparlanma dönemi. Bununla birlikte, Ekspres makineler, COVID boyunca ve bu yıl da dahil olmak üzere yerleştirme sayıları açısından sayısal olarak genişlemeye devam etti. Yani Express işi, B2B işi, Birleşik Krallık'ta güçlüydü, güçlü olmaya devam ediyor ve hala büyüyor, hala pay kazanıyor. Perakende - mağaza sayıları daha çok mobilite üzerindeki oyunu tamamlama ve biraz pay kazanma ile ilgili. Açıkçası, ileriye dönük büyümeyi nasıl sürdüreceğimize odaklanmış durumdayız ve Birleşik Krallık pazarında bol miktarda boş alan görüyoruz.

Ancak yılbaşından bu yana mağazalardaki toparlanmanın yeni mağazalardaki toparlanmadan daha fazla olduğunu ve Express'teki toparlanmanın yeni mağazalardaki toparlanmadan daha fazla olduğunu söyleyebilirim. Uluslararası anlamda konuşursak, birkaç farklı kova var, içmeye hazır kova, Çin'de bazı iyi ilerlemeler kaydettik. Japonya'da da Gürcistan'ı tamamlayan içmeye hazır Costa lansmanları ile iyi bir ilerleme kaydettik. Ve aslında Japonya hem Georgia hem de Costa'yı büyüterek yıla oldukça iyi bir başlangıç yaptı. Yani içmeye hazır kahvede tam bir kahve stratejisi iyi görünüyor ve bu bizim için hala en önemli içmeye hazır kahve pazarı.

Ve daha sonra, Express ile birlikte makine ve fasulye sağlamaya hizmet ettiğimiz bir tür karışım olan B2B, oradaki şişeleme ortaklarıyla Avrupa'da biraz çekişmeye başladığını ve ABD'de de ayaklarını bulmaya başladığını görmeye başladı. Bunlar, coğrafi genişleme açısından programın ön sıralarında yer alan ve benim en çok dikkat çektiğim konular.

Operatör:
Bir sonraki sorumuz Morgan Stanley'den Dara Mohsenian'dan geliyor.

Dara Warren Mohsenian:
Bryan'ın arka yarı sorusunu takip etmek istiyorum. İlk çeyrekteki görüşmenizde Nisan ayındaki zayıf başlangıçtan ve ardından bu görüşmede daha güçlü bir Haziran ayı hacim performansından bahsettiniz. Bu durum şirket içinde satış hacmi konusunda ek bir güven yaratıyor mu? Bunu sormamın nedeni, kavramsal olarak Haziran ayındaki hacim gücünün ikinci yarıda da devam edeceğini öngörmüyor olmanız. Ben'sadece bunu anlamaya çalışıyorum. Bahsettiğiniz enflasyonist ortam ve tüketici oynaklığı göz önüne alındığında bu daha çok ihtiyatlılık mı? Yoksa başka faktörler de var mı?

Ve bu sorunun bir parçası olarak tüm yıl için organik satış büyüme beklentinizi düşündüğümüzde, bu sadece 2. çeyrekteki artış mıydı? Belki bir kısmı 1. çeyrekten gelen bir artış mıydı? Tüm yıl için organik satış büyümesi beklentisinde arka yarı için herhangi bir değişiklik yaptınız mı?

James Robert B. Quincey:
Sanırım Dara, bu sorulardaki fiyatı tek bir soruda alabilirsin. Bakın, açıkçası ikinci çeyrekte, bir önceki görüşmede de öngördüğümüz gibi, Nisan ayı yumuşak başladı. Ancak çeyreğin sonuna doğru işler normale döndü ve Haziran ayı iyi ve sağlam bir büyüme ayı oldu.

Ancak bence bunu düşünmenin daha kolay yolu ilk yarının tamamını ele almaktır çünkü her zaman bazı iyi aylar ve bazı kötü aylar olacaktır. Nisan ayı gelişmiş ülkelerde bazı fiyat artışlarının ve Hindistan'da kötü yağışların yoğunlaştığı bir ay oldu. Bakın, bu her zaman herhangi bir ayda olacaktır. Bence asıl soru, Ocak-Haziran ayları arasındaki iyi, orta ve kötü ayların kombinasyonu, ilk yarıdaki büyüme oranı, ikinci yarıda da ister 2022 ister 2019 ile karşılaştırın benzer bir büyüme oranı beklediğimizi söyleyerek yılın arka yarısı için bize güven veren şeyin ne olduğudur.

Dolayısıyla ivmenin orada olduğunu düşünüyoruz. Gelişmiş piyasalarda, '23'te alınması gereken fiyatlandırmayı aştığımızı düşünüyoruz. Yokuş aşağı piyasalarda önemli bir yeni fiyatlandırma öngörmüyoruz. Ancak bunun ikinci yarıda iyi ayarlanmış bir süreç olacağını düşünüyoruz.

Bryan'a verdiğim diğer cevapta da belirttiğim gibi, belirsizlik faktörü gerçekten de bu daha enflasyonist pazarlardan birkaçında yoğunlaşmış durumda. Tahminler yükseliyor, sanırım bir miktar akış var. Konsensüse kıyasla iyi bir ilk çeyrek geçirdik. İkinci çeyrekle ilgili olarak - tüm yıl için görünümümüze açıkça güveniyoruz, bu yüzden onu yukarı çekiyoruz. Yani bir miktar akış var.

Açıkçası, 2. çeyrekteki göreceli performansta bazı zamanlama faktörleri var. Önceki görüşmelerde de konuştuğumuz gibi, işimizin doğası ve nihai satışlara göre tedarik zincirinin neresinde yer aldığımız göz önüne alındığında, hacim veya fiyatlandırma ve hatta EPS'ye akış hakkında düşünme biçiminde çok çeyrekli bir ortalama almanın her zaman iyi olduğunu düşünüyorum. Ve bence bu'her zaman düşündüğümüz bir şey. Aksi takdirde, herhangi bir çeyrekteki iniş ya da çıkışlar dikkatinizi dağıtabilir. Yani biz'yükseliyoruz. Kılavuzda, ikinci yarı için kendimize güveniyoruz. Her zaman inişler ve çıkışlar olacaktır, ancak yılın geri kalanında uygulamak için harika bir stratejimiz ve harika bir planımız olduğunu düşünüyoruz.

Operatör:
Bir sonraki sorumuz Goldman Sachs'tan Bonnie Herzog'dan geliyor.

Bonnie Lee Herzog:
Pekâlâ. Sanırım bu çeyrekte yine baskı altında kalan Asya Pasifik faaliyet marjlarınızla ilgili bir sorum olacaktı. James, hala baskı altında olan birkaç pazara değindin, ancak bölgedeki bu olumsuzlukların bazıları hakkında biraz daha fazla bilgi paylaşabileceğini umuyorum. Ve bu baskılardan bazılarını hafifletmek için uyguladığınız önemli girişimler var mı? Sonuç olarak, bölgede yılın geri kalanında faaliyet marjlarınızın nasıl bir trend izleyeceğini düşünmeliyiz?

James Robert B. Quincey:
Elbette. Asya Pasifik ile ilgili olarak, 2. çeyrekte 2. çeyreğe özgü bir takım şeyler olduğu açık. Çin operasyon biriminde bazı stok eritmeler oldu ki bu önemli bir parçaydı. Ayrıca Çin ve Hindistan'daki bazı meyve suyu işletmelerine yönelik güçlü bir talep vardı. Bunlar, Asya Pasifik'teki marjı zamanlama bazında baskılayan 2 tür atipik faktördür. Özellikle Asya Pasifik bölgesi düzeyinde bakıldığında bir tür yapısal rüzgar olduğunu belirtmek gerekir. Bununla kastettiğim şey, Japonya'da çok büyük bir işletmeye sahip olmamızdır ki bu mükemmel bir işletmedir ve iyi bir faaliyet marjına sahiptir.

Ancak Asya Pasifik, Hindistan, Çin ve bazı Güneydoğu Asya ülkeleri gibi hızla büyüyen ve gelişmekte olan bir dizi pazara odaklanmaktadır. Bu pazarların hızlı büyümesi ve gelişmekte olan bir profile sahip olmaları, yani Japonya'dan daha düşük fiyatlara sahip olmaları, Asya Pasifik raporlama segmenti üzerinde olumsuz bir coğrafi karışım etkisi yaratmaktadır. Ve bu'uzun bir süre boyunca bir özellik olmuştur. Diğer bir deyişle, Japonya'ya göre karışım etkisini telafi etmek için Hindistan ve Çin'de 1 puanlık kasa satmanız gerekiyor. Yani bu tür bir yapısal rüzgar her zaman biraz var.

Açıkçası, amacımız stratejilerimiz, pazarlamamız, RGM uygulamamız ve yatırım yapma şeklimiz aracılığıyla bu rüzgarı dengelemeye çalışmaktır. Zaman içinde geriye dönüp baktığınızda, marjın inişli çıkışlı bir seyir izlese de, örneğin 2019'a ve 2022'ye baktığınızda belli bir istikrara sahip olduğunu göreceksiniz. Bu nedenle, bazı sorunlar göz önüne alındığında Asya Pasifik örneğinde 1 çeyreğe aşırı dönmeyin diyerek sözlerime son veriyorum. Ancak şunu da belirtmek isterim ki bu bölge, yapısal karışım etkisi nedeniyle faaliyet marjının her zaman artacağı tek başına görülen bir bölge değildir.

Ancak şirket düzeyinde bakıldığında, bunu genel portföyün bir parçası olarak yönetiyoruz, böylece daha önce de bahsettiğimiz gibi, toplam stratejimize baktığımızda, toplam işletme için bir miktar toplam işletme geliri marjı genişlemesi ile gelirin 5 ila 6'sının üst ucuna ulaşmak için kaldıraçları kullanarak bulmacanın bir parçası oluyor. Ve her bir segmentin bu denklemdeki rolünü anlıyoruz.

Operatör:
Bir sonraki sorumuz Deutsche Bank'tan Steve Powers'tan geliyor.

Stephen Robert R. Powers:
Aslında iki konuyu araya sıkıştırmak istiyorum, ancak ilk olarak James, az önce bahsettiğin daha geniş toplam şirket bağlamına değinmek istiyorum. Bu çeyrekte, satış gelirlerinin güçlü olduğu açık. Ancak bence dış beklentilere göre, özellikle marjın geçmişe göre son derece güçlü olduğu Kuzey Amerika gibi bölgelerde beklenenden biraz daha fazla marj akışı ve SG&A kaldıracı gördük.

Bu nedenle, arka yarıyı düşündüğünüzde, en üst düzey büyümeyi yönetme ile marj artışını sürdürme dengesini nasıl düşüneceğinizi merak ediyorum. Ama aynı zamanda daha geniş bir çerçevede, sadece en üst sıradaki algo bağlamında, daha uzun vadede düşünmemiz gereken daha fazla maliyet verimliliği fırsatı var mı? Yoksa bu çeyrekte gördüğümüz şey sadece bir zamanlama meselesi mi?

Ayrıca, John, eğer mümkünse, geçen çeyrekte satır altı dinamikleri hakkında sorduğum bir soruya geri dönmek istiyorum. Bu yıla girerken, faiz giderleri ve benzeri kalemlerden bahsetmiştiniz. Bu çeyrekte, özellikle de düşük vergi oranıyla birlikte, bunu tekrar görmedik. Merak ettiğim, bu durumun tüm yıl için değişip değişmediği ve bunun tüm yıl için öngörülen artışta etkili olup olmadığı?

John Murphy:
Steve, önce ikinci parçayı alayım. Bu oldukça basit. Bu çeyrekte, daha yüksek hisse senedi gelirinden ve denizaşırı nakitlerimizden kazandığımız faizden faydalandık ve her iki durumda da yılın başında öngördüğümüzün üzerinde gerçekleşti. Yılın ikinci yarısından itibaren bu ikisinin de o kadar güçlü olmasını beklemiyorum. Dolayısıyla yılın ikinci yarısında bir miktar deleverage yaşayacağımızı düşünüyorum ancak bu mütevazı bir miktar olacak ve yılın ikinci yarısında dikkate almanız gereken önemli bir değişken olmayacak.

James Robert B. Quincey:
Evet. Sorunun marj unsuruna geri dönelim. Kuzey Amerika, bir bakıma Asya Pasifik'te bahsettiklerimizin akışkan bir tarafı. Açıkçası, Kuzey Amerika'da sonuçlar hem üst satırda hem de marjda çok güçlü geldi. Yine, Kuzey Amerika'da ikinci çeyrek marj yapısını düzleştiren bir dizi zamanlama faktörü var; örneğin, Costa İngiltere'de olduğu gibi, Kuzey Amerika pazarında ev dışı satışlarda ev içi satışlardan çok daha hızlı bir büyüme oranı söz konusu.

Ve açıkçası, bu'marj artırıcıdır. Bu, bir bakıma COVID'e kıyasla toparlanma sürecinin tamamlanması olarak görülmelidir. Yani restoranların, kafelerin, tema parklarının, vesaire vesaire yeniden açılmasının tamamlanması. Ve böylece bu kanal karışımı, isterseniz, kısa vadede işletme gelirini düzleştirir. BODYARMOR entegrasyonu gibi bunu etkileyen bir dizi başka şeyin zamanlaması da var. Bence ileriye dönük olarak marjı segment bazında ve en önemlisi şirketin geneli için düşünmenin yolu, öncelikle herhangi bir çeyrekte aşırı dönmemektir.

Sadece çeyrekte gerçekleşenleri değil, satış eğrisi temelinde tahakkuk ettirdiğimiz bir dizi gider kalemi ve kesinti kalemi olduğunu unutmayın. Yani zamanlama bir özelliktir. İşte bu nedenle ben'arka arkaya 4 çeyrek alalım ve buna geçmişe göre bakalım'konusunda çok güçlüyüm.

Bunu yaptığınızda, ister Kuzey Amerika'da ister Asya Pasifik'te ya da daha da önemlisi şirket genelinde, göreceğiniz şey, stratejimize sadık kalmamızdır; bu da büyümeyi en üst seviyeden sağlamak ve daha sonra faaliyet marjında mütevazı veya ılımlı artışlar aramaktır; bunu sadece kaynakları tahsis etmek için etkili stratejilerle değil, ister pazarlama ister işletme giderleri olsun, verimli olmamız ve orada biraz kaldıraç elde etmemiz için sağlıyoruz.

Ancak portföyün tasarımı ve RGM stratejileri de doğal olarak biraz daha fazla brüt kar marjına sahip satışlar yaratmanın bir bileşenidir. Bu nedenle, teslimatları gerçekleştirmek için tüm kaldıraçları kullanıyoruz. Bu nedenle bu segmentlerdeki aşırı ya da düşük teslimatları yeni ve radikal bir şeyin işareti olarak görmeyin. Eğer bunlar iş modelimizin özellikleriyse ve genel fikir küçük gelir ve faaliyet marjı genişlemesiyle birlikte en üst seviyede büyüme ise.

Operatör:
Bir sonraki sorumuz Evercore'dan Rob Ottenstein'dan geliyor.

Robert Edward Ottenstein:
James, ben'küresel sistem hakkında konuşmak istiyorum. Son zamanlarda bazı şişeleyicilerle ilgili çok ilginç gelişmeler oldu. CCH Finlandia'yı satın aldı. Özellikle Latin Amerika ve diğer bölgelerdeki pek çok şişeleyiciniz, geliştirmekte oldukları B2B platformları hakkında konuştular. Sorum şu: Bu gelişmeler hakkında ne düşünüyorsunuz? Yeni modeller, gelir ve kazanç paylaşım modelleri var mı? Ve şişeleyicilerin The Coca-Cola Company için en fazla değeri sağlayan ürünlere odaklanmalarını nasıl sağlıyorsunuz?

James Robert B. Quincey:
Elbette. Aslında sadece başlık atarak başlayayım, biz'daha yeni çıktık. Geçen hafta Atlanta'da Küresel Şişeleyiciler Toplantısı yaptık. Sanırım Atlanta'da bu toplantıyı yapmayalı 30 yıldan fazla oldu ama geçen hafta Atlanta'da Coke sistemindeki en büyük şişeleyicilerin çoğunluğuyla bir araya geldik. Bu işe yatırım yapma konusundaki kolektif irademiz, kabiliyetimiz ve ilgimiz ile neyin önemli olduğu, bireysel olarak neleri yönlendirmemiz gerektiği ve kolektif olarak nelerin yönlendirilmesi gerektiği konusundaki genel uyum düzeyimiz konusunda çok net bir toplantı olduğunu düşünüyorum.

Aslında hepiniz gidip şişeleyicilerle de konuşun ve bence onlardan sadece yapılması gerekenler konusunda değil, işimizi, kolektif işimizi ileriye götürmek için önümüzdeki fırsatlar konusunda da çok yüksek derecede bir uyum olduğunu göreceksiniz. Bazı ayrıntılara gelince, açıkça görüldüğü üzere, bu sepetin içinde dünyanın dört bir yanında meydana gelen ve yerel olan şeyler ve önemli ve ilgili olan ve tüm dünyaya yansıtılması gerekmeyen taraflı bir dizi dinamik var. CCH ve dağıtım vakası, şimdi de Finlandia'nın mülkiyeti, sanırım bunlardan biri.

Latin Amerika'da çok güzel bir şekilde ilerleyen B2B platformları, diğer birçok ülkede de işin bir özelliği. Sistemi ve en önemlisi şişeleyicilerin perakendecilerle olan ilişkilerini iyileştirmek amacıyla B2B platformlarını bireysel ve toplu olarak test ediyor, araştırıyor ve geliştiriyoruz.

İltifat edebildiğimiz ölçüde ve burada büyük ölçüde parçalanmış kanaldan bahsediyoruz çünkü modern ticaretle olan ilişki zaten elektronik platformlarda kuruluyor. Parçalanmış ticaretten bahsediyoruz ve sistem olarak ziyaret ettiğimiz yaklaşık 30 milyon müşterinin çoğunluğu bu ilişkiyi geliştirmek, onu artık Coke satış temsilcisinin ziyaretine rehin olmaktan çıkarmak, ilişkiyi geliştirmek, ürün sipariş etmek, servis çağrısı istemek, yeni bir soğutucu almak, birkaç şemsiye koymak veya zaten teslim edilmek üzere olan bir siparişe ekleme yapmak için 7/24 bir fırsat haline getirmektir.

B2B platformlarının mevcut olduğu müşterilerin, platformun henüz kullanıma sunulmadığı müşterilere kıyasla nasıl bir performans sergilediklerini değerlendirdik. Sadece ilişkilerde değil, nasıl ölçmek isterseniz ölçün, satışlarda da bir gelişme olduğu açık. Yani sistemde olup biten çok şey var. Ve bence bu konudaki son düşünce, sistemin deney yapma ve pazarda değer yaratan şeylerin ön saflarında yer almaya çalışma konusundaki istekliliğinin bir örneği olarak da almanız gerektiğidir.

Operatör:
Bir sonraki sorumuz Wells Fargo Securities'den Chris Carey'den geliyor.

Christopher Michael Carey:
Belirli pazarlarda gerçekleşen bazı özel etiket geçişleri hakkında bir yorum yaptınız. Bunu özellikle coğrafi olarak ve belki de kategoriye göre nerede gördüğünüzü ve bu pazarlarda uygulayacağınız oyun kitabını, ileride bu eylemlere yanıt vermek için aradığınız türden gelişmeleri açıklayabilir misiniz?

Bunu biraz da, bazı bileşenlerinizin hala oldukça enflasyonist olduğu ve ileriye dönük olarak bu pazarların bazılarında bu enflasyona karşı fiyatlandırma yapabilme konusunda herhangi bir potansiyel risk görüp görmediğiniz bağlamında sordum. Açıkçası, pek çok farklı kaldıraç içeren bir oyun kitabınız var. Bu gelişmelerin nerede yaşandığına ve bunlara nasıl yanıt vermeyi düşündüğünüze dair düşüncelerinizi biraz daha spesifik olarak merak ediyorum.

James Robert B. Quincey:
Fiyat markalarını veya B markalarını da dahil ederseniz, nasıl tanımlamak istediğinize bağlı olarak bunun bir kısmını Latin Amerika'da da görebilirsiniz. Ancak özellikle özel markalarda, bu'bir, Avrupa etkisi; ve iki, ABD etkisi. Ve bizim görüşümüze göre bu durum, belirli bir kategorideki markaların gücüyle yakından ilişkilidir.

Dolayısıyla, meşrubatlardan ziyade su ve meyve sularında ve kolalı içeceklere gelindiğinde kesinlikle daha az olmak üzere içecekler açısından bunu daha fazla görüyoruz. Pazarlama açısından yapmamız gerekenlerin yanı sıra markaları tüketicilerle alakalı hale getirmeye ve pazarda uygulamaya devam etme stratejisi de elbette RGM stratejisidir. Evet, premiumlaştırma bir fırsat olmaya devam ediyor, ancak bir çapa tutmamız ve ister yeniden doldurulabilir olsun, ister uygun fiyatlı küçük paketler veya uygun fiyatlı tüketim paketleri olsun, satın alınabilirlik konusundaki stratejilerimizi geliştirmeye ve uyarlamaya devam etmemiz gerekiyor; bu, enflasyonist ortamlarda test edilmiş bir strateji haline geldi, örneğin Latin Amerika'da iyi öğrenildi, ancak şimdi uygulanıyor, Avrupa ve ABD'de birkaç yıldır uygulanıyor.

Ve her iki pazarda da hem satın alınabilirlik hem de primlendirme konusunda bir çıpaya sahip olmak için yapabileceğimiz daha fazla şey var. Bu da bizim bu pazarlarda uyguladığımız ve uygulayacağımız bir oyun kitabı. Enflasyon ve COGS ile ilgili olarak, ister meyve suyu ister şeker ve mısır şurubu olsun, bunların bir kısmı farklı pazarları etkiliyor. Enflasyonun büyük kısmı, yerel enflasyona göre fiyatlandırma yaptığımız bir dizi pazarda gerçekleşiyor. Ve bir bakıma, enflasyon yükseldikçe, enflasyonu takip etme olasılığımız da artıyor.

Dolayısıyla, yukarı çıktıkça takip etmeme riski gerçekten yoktur. Risk aslında hacim tarafında ortaya çıkıyor. Ancak bu seçilmiş bir piyasa grubu. Dolayısıyla, yılın arka yarısında daha fazla enflasyona doğru bir sapma olursa, bunun yönetilebilir olduğunu düşünüyoruz'dedi. Daha az enflasyona doğru bir sapma olursa, bu iyi olur, ancak bunun yönetilebilir bir şey olduğunu düşünüyoruz.

Ve bu girdi maliyetlerinin bazılarıyla ilgili olarak toplam şirketle ilgili olarak, çoğu tedarikçiyle çok uzun vadeli ilişkilerimiz ve uzun vadeli riskten korunma programlarımız var, bu da bize bir tür - enflasyonu önlemiyor, ancak fiyatlandırma ve paketleme açısından çok daha yönetilebilir hale getirecek şekilde yumuşatıyorlar.

Operatör:
Bir sonraki sorumuz Citi'den Filippo Falorni'den geliyor.

Filippo Falorni:
Özellikle Red Tree Beverages iştiraki ile alkol stratejiniz hakkında biraz daha konuşabilir misiniz? Ve özellikle yeni inovasyon açısından, alkol içinde genişlemeyi düşündüğünüz başka alt kategoriler veya alanlar var mı? Denemeler yaptığınızı biliyorum, ancak gelecek planları hakkında herhangi bir renk harika olacaktır.

James Robert B. Quincey:
Evet. Teşekkürler Filippo. Bakın, ikinci çeyrekte kurduğumuz Red Tree kuruluşu yeni ve büyük bir adımdan ziyade teknik bir adım. Bu, stratejide bir değişiklik değil ve ABD'de dağıtım yapmak için bir araç da değil. ABD'de birlikte çalıştığımız ortaklarımızla pazarlamayı koordine etmek ve etkilemek açısından daha iyi bir platform oluşturmamızı ve alkol ile alkol dışı grubu daha iyi ayırmamızı sağlıyor. Yani bu farklı bir şeyden ziyade modelin optimizasyonu ve işleri nasıl yürütmek istediğimizle ilgili. İlerleme açısından bakacak olursak, bu hala işin küçük bir parçası. Ve bahsettiğim gibi, sanırım CAGNY idi, bu'harika ve tahtada çok sayıda koşu var.

Jack and Coke, ABD de dahil olmak üzere gerçekten umut verici güzel sonuçlar elde etti. Simply Spiked Peach ABD'de çok iyi performans gösteriyor. Gerçekten parlak bir nokta aramak istiyorsanız, Filipinler'i koruyabilirsiniz ve Jack and Coke ve alkollü bir limonlu içecek olan Lemon-Dou, RTD kategorisinde 30%'nin üzerinde pay aldı.

Tüm bunlar, bu konuda ölçülü bir yaklaşım benimsemeye ve öğrendiklerimizi uygulamaya devam ettiğimiz için çok cesaret verici. Tüm bunların, sadece güzel bir iş değil, Coke şirketi için önemli olabileceğine dair bir inanç yaratması gerekiyor ve biz hala bu yolda ilerleme sürecindeyiz. Ancak şu ana kadar gerçekleşenlerden kesinlikle memnunuz ve atmamız gereken sonraki adımlar konusunda da cesaretliyiz.

Operatör:
Bir sonraki sorumuz JPMorgan'dan Andrea Teixeira'dan geliyor.

Andrea Faria Teixeira:
James, hacimlerle ilgili yorumuna gelince, 4 yıllık bileşik büyüme oranını takdir ediyorum, sanırım matematiğimiz doğruysa toplam şirket için 1.7#39;1.7%'lik bir hacim söz konusu, ki bu açıkça dikkate değer. Bununla birlikte, EMEA'nın bu çeyrekte biraz daha yumuşak olduğunu düşünüyorum. Rusya hakkındaki yorumunuzu anlıyorum. Rusya dışında EMEA'da gerçekte neler oluyor? Ve ileriye dönük olarak nasıl düşünmeliyiz?

Bununla bağlantılı olarak, ABD'nin ev dışında çok güçlü olduğunu ve Avrupa'nın - Avrupa'nın büyük bir yüzdesinin ev dışında olduğunu söylediğinize göre, Haziran ayıyla ilgili yorumlarda, sadece Avrupa hakkında değil, aynı zamanda küresel olarak şirket içi ve şirket dışı performans hakkında nasıl düşünmeliyiz?

James Robert B. Quincey:
Tüm soruları anlamaya çalışıyorum. Sanırım sen'Dara'yı yendin. Sanırım Dara'yı yendin. EMEA biraz daha yumuşaktı. Evet, öyle. Sanırım EMEA'da - her ne kadar öyle olsa da - EMEA'da, EMEA'nın ikinci yarıda pozitif olmasını bekliyoruz. İkinci çeyrekte Rusya'dan çekilmenin bir rampa etkisi oldu. Ama biz - yani Avrupa oldukça iyi durumdaydı, aslında Rusya hariç Avrupa. İlk yarıyı ele alırsak, Rusya hariç Avrupa pozitifti. Dolayısıyla, ikinci yarıda baz rakamlardan düştüğü için aslında Avrupa ve EMEA'nın iyi durumda olacağını düşünüyoruz.

Açıkçası, EMEA'da Türkiye ve Pakistan gibi birkaç hiperenflasyonist ülke var, dolayısıyla EMEA başka etkiler de alabilir. Ancak Rusya'nın olduğu yere, yani en büyük etkiye sahip olan Avrupa'ya odaklanırsanız, aslında Rusya'yı çıkarırsanız Avrupa ilk yarıda pozitif bir hacme sahipti. Dolayısıyla ikinci yarıya girerken Avrupa konusunda kendimizi iyi hissediyoruz. Bence asıl soru birkaç ülkede, özellikle de Türkiye ve Pakistan'da ve derinlere inmek isteyenler için Zimbabve'de fiyat ve hacim arasındaki dengenin nasıl olacağı.

Şimdi sorunun bir sonraki kısmına gelelim; bu da bizim evden uzakta ve evde olmamızla ilgiliydi. Evet, öyle. ABD'de temelde ilk yarıda güçlü olan sadece Haziran ayı değildi. Ev dışı satışların ev içi satışların ve toparlanmanın önünde büyüdüğünü gördünüz. Ve bence bu'nun hakkında düşünmenin yolu, biz'in ev dışında toparlanmanın arka ucunu görüyor olmamızdır.

Benzer şekilde, Avrupa'da, aslında küresel olarak, işlemler hacmin önündeydi, bu da matematiksel bir bakış açısından daha küçük paketlerin daha büyük paketlerden daha hızlı büyüdüğünü ima etme eğilimindedir. Dolayısıyla, küresel bir özellik olarak, biraz daha fazla şirket içi tüketim veya büyük paket tüketiminden biraz daha fazla küçük paket tüketimi var, bu da yardımcı oluyor. Ancak ben bunu yeni bir seküler trend olarak görmüyorum, daha çok COVID sonrası son renormalizasyon olarak görmeliyiz.

Operatör:
Bugünkü son sorumuz UBS'den Peter Grom'dan gelecek.

Peter K. Grom:
James, belki sadece 2 hızlı takip. Birincisi, Chris&#39'un takas ve satın alınabilirliğin artırılmasıyla ilgili sorusu. Özellikle Kuzey Amerika'da promosyon ortamında herhangi bir değişiklik bekliyor musunuz? Beklediğiniz bir değişim gibi görünmüyor ama yine de emin olmak istedim. Andrea'nın sorusuna verdiğiniz yanıtı takip ederek, tüketiciler bu gelişmiş pazarların bazılarında daha fazla değer aradıkça, özellikle de az önce bahsettiğiniz ev dışı tüketimin gücü göz önüne alındığında, kanal karışımının nasıl geliştiğini gördüğünüzü merak ediyorum.

James Robert B. Quincey:
ABD'deki fiyatlandırma ve promosyon ortamının oldukça rasyonel olduğunu düşünüyoruz. ABD'de primlendirme, düzenli ve uygun fiyat stratejilerimizi dengelemek için bir dizi stratejimiz var ve bu stratejiler ilk çeyreğe göre biraz daha fazla promosyon içeriyor. Ancak temel olarak, promosyon seviyeleri önceki yıllara çok benziyor ve bir adım yukarı değil. ABD'de ikinci çeyrekte olduğu gibi hacim ve değer payı kazanmaya devam edebilmek için doğru premium ve uygun fiyat dengesine sahip olduğumuzu düşünüyoruz. Stratejimizin bizim için işe yaradığını düşünüyoruz çünkü hacim ve değer payı kazanıyoruz. Ayrıca doğru promosyon ve fiyat karışımına sahibiz. Ve açıkçası, uygun fiyat ve premiumlaştırma oyununu zorlamaya devam edeceğiz.

Ve sonra kanal karışımı sorusu, gelişmekte olan piyasalarda ne göreceğimizi düşünüyor muyuz - bence temel özellik COVID sonrası bir yeniden normalleşme. Bunun resesyonist ya da enflasyonist bir durum olduğunu düşünmüyorum. Bence bu sadece - kanal karışımında bir tür yeniden normalleşme gördük. Önceki yıllarda, fiyat karması ve marj yapısı üzerinde ne kadar büyük bir etkiye sahip olduğu, kanallardaki değişimin yıllar önce olduğu gibi, kilitlenmelerle olduğu hakkında konuşmuştuk. Bu durum artık büyük ölçüde ortadan kalktı ve bu da kanal dağılımının önümüzdeki çeyreklerde ve yıllarda önemli bir tartışma konusu olmasını beklemediğimizi söylemenin başka bir yolu.

Operatör:
Bayanlar ve baylar, soru-cevap oturumumuz sona ermiştir. Şimdi kapanış konuşmalarını yapmak üzere sözü James Quincey'e bırakıyorum.

James Robert B. Quincey:
Evet. Teşekkürler operatör. Hızlıca özetlemek gerekirse. İkinci çeyrek sonuçlarının, pazarda sahip olduğumuz ivmeyi gösterdiğini düşünüyorum. Yerel pazarlarda geniş bir dizi dinamiği yönetirken, küresel düzeyde ölçeği artırıyor ve esnekliği koruyoruz. #39;23 rehberliğimizi ve uzun vadeli hedeflerimizi yerine getirme kabiliyetimize güveniyoruz. İlginiz, şirketimize yaptığınız yatırım ve bu sabah bize katıldığınız için teşekkür ederiz.

Operatör:
Bayanlar ve baylar, bugünkü konferans görüşmesi sona ermiştir. Katıldığınız için teşekkür ederiz. Şimdi bağlantıyı kesebilirsiniz.

Sonix dünyanın en gelişmiş otomatik transkripsiyon, çeviri ve altyazı platformu. Hızlı, Doğru, ve uygun fiyatlı.

Mp3 dosyalarınızı otomatik olarak metne dönüştürün (txt dosyası), Microsoft Word (docx dosyası), ve SubRip Altyazı (srt dosyası) dakikalar içinde.

Sonix aşağıdakiler de dahil olmak üzere seveceğiniz birçok özelliğe sahiptir kurumsal düzeyde yönetici araçları, dünya standartlarında destek, gelişmiş arama, birden fazla dili yazıya dökmeve Zoom toplantılarınızı kolayca yazıya dökün. Sonix'i bugün ücretsiz deneyin.